Zloženie vlastného kapitálu a zdroje tvorby. Vlastný kapitál organizácie: zloženie, zdroje a postupy založenia

Pojem kapitálu. Zdroje tvorby vlastného a cudzieho kapitálu. Hlavné smery jeho umiestnenia.
Kapitál je prostriedok, ktorý má podnikateľský subjekt k dispozícii na vykonávanie svojej činnosti s cieľom dosiahnuť zisk.
Kapitál podniku je tvorený tak z vlastných (interných) ako aj z cudzích (externých) zdrojov.
Hlavným zdrojom financovania je vlastný kapitál (obrázok 12.1). Zahŕňa autorizovaný kapitál, akumulovaný kapitál (rezervný a pridaný kapitál, akumulačný fond, nerozdelený zisk) a ostatné príjmy (cielené financovanie, charitatívne dary atď.).

Môžete tiež nájsť zaujímavé informácie elektronickej knižnice Sci.House. Použite vyhľadávací formulár:

Zdroje tvorby podnikového kapitálu

Yudina Natalya Evgenievna,

Študent magisterského štúdia na Katedre podnikovej ekonomiky Štátna námorná technologická univerzita v Kerči.

Vedecký riaditeľ – Doktor ekonómie, docent na Katedre podnikovej ekonomiky

Demčuk Oleg Vladimirovič.

Článok skúma podstatu pojmu „kapitál“ podniku. Uvádza sa klasifikácia zdrojov jeho vzniku.

Kľúčové slová:kapitál, vlastný kapitál, dlhový kapitál, nerozdelený zisk, úvery a pôžičky, leasing.

Pojem „kapitál“ doslova znamená hlavný objem finančných prostriedkov potrebných na začatie a vykonávanie výroby (činnosti). Kapitál ako hlavný ekonomický základ pre vznik a rozvoj podniku zabezpečuje v procese jeho fungovania záujmy štátu, vlastníkov a zamestnancov.

Ekonomický slovník uvádza nasledujúcu definíciu kapitálu, ktorá tvrdí, že ide o známe zovšeobecnenie: „Kapitál je množstvo finančných prostriedkov, ktoré vlastní osoba alebo skupina osôb, vyjadrené v nákladoch na budovy, zariadenia, pozemky (fixný kapitál) , suroviny, palivo, mzdy zamestnancov (pracovný kapitál) “ IN v širokom zmysle slová, kapitál – celkové zdroje využívané v podnikaní, medzi ktorými je najdôležitejšou zložkou ľudský kapitál.

Kapitál podniku charakterizuje celkovú hodnotu finančných prostriedkov v peňažnej, hmotnej a nehmotnej forme investovaných do tvorby jeho majetku.

Kapitál podniku je tvorený tak z vlastných (interných) ako aj z cudzích (externých) zdrojov.

Equity- je to celková hodnota finančných prostriedkov podniku, ktoré vlastní a ktoré tvoria určitú časť aktív. Zloženie vlastného kapitálu podniku je znázornené na obrázku 1.

Ryža. 1. Zloženie vlastného imania podniku (organizácie).

Požičaný kapitál sú pôžičky od bánk a finančných spoločností, pôžičky, záväzky, lízing, obchodné cenné papiere atď. Delí sa na dlhodobý (viac ako rok) a krátkodobý (do jedného roka) (obrázok 2).

Ryža. 2. Zloženie cudzieho kapitálu podniku (organizácie).

Riadenie vlastného kapitálu je spojené nielen so zabezpečením efektívneho využitia jeho už naakumulovanej časti, ale aj s tvorbou vlastných finančných zdrojov, ktoré zabezpečujú budúci rozvoj podniku. Vlastné finančné zdroje sa delia na interné a externé.

V rámci vnútorných zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov má hlavné miesto zisk, ktorý má podnik k dispozícii, tvorí väčšinu vlastných finančných zdrojov, zabezpečuje zvýšenie základného imania, a teda zvýšenie trhovej hodnoty podniku. Určitú úlohu v interných zdrojoch zohrávajú aj odpisy, najmä v podnikoch s vysoká cena vlastný investičný majetok a nehmotný majetok; nezvyšujú však objem vlastného kapitálu podniku, ale sú len prostriedkom na jeho reinvestovanie. Ostatné interné zdroje nezohrávajú významnú úlohu pri tvorbe vlastných finančných zdrojov podniku.

V rámci externých zdrojov na tvorbu vlastných finančných zdrojov patrí hlavné miesto podnikom prilákanie dodatočného základného imania (prostredníctvom dodatočných vkladov do základného imania) alebo základného imania (dodatočnou emisiou a predajom akcií). Pre jednotlivé podniky môže byť jedným z externých zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov im poskytovaná bezodplatná finančná výpomoc, ktorá sa spravidla poskytuje len jednotlivým štátnym podnikom. Medzi ďalšie externé zdroje patrí materiál a nehmotný majetok zahrnuté do jej súvahy.

Požičaný kapitál podnikov možno tvoriť prostredníctvom dvoch hlavných skupín zdrojov vypožičaných prostriedkov.

Prvou skupinou sú externé zdroje požičaných prostriedkov. Túto skupinu zdrojov tvoria dve podskupiny – externé dlhodobé zdroje a externé krátkodobé zdroje cudzieho kapitálu.

Na tvorbu dlhodobého požičaného finančného kapitálu sa využívajú externé dlhodobé finančné zdroje a predovšetkým dlhodobé dlhopisové úvery, dlhodobé bankové úvery a finančný lízing. Vo svetovej praxi sa aktívne využívajú dlhodobé daňové úľavy a daňové stimuly.

Externé krátkodobé požičané finančné zdroje sa využívajú pri tvorbe krátkodobého požičaného kapitálu, pre ktorý sú vhodné predovšetkým krátkodobé pôžičky bankové úvery a komoditný (komerčný) úver.

Druhou skupinou sú interné zdroje požičaných prostriedkov, ktoré zahŕňajú požičané finančné zdroje generované prostredníctvom odložených a po splatnosti externých dlhodobých a krátkodobých záväzkov. Za normálnych podmienok trhové hospodárstvo objem takto vypožičaných zdrojov nie je dostatočne významný. V prechodnom období sa však tieto požičané prostriedky pomerne aktívne využívajú na tvorbu dlhodobého a krátkodobého finančného kapitálu.

Podnik tak môže pri svojej činnosti využívať všetky zdroje finančných zdrojov, ktoré má k dispozícii (vlastné, prilákané), pri zabezpečení svojej finančnej stability. Pri vytváraní významného podielu kapitálu zo zdrojov pritiahnutých finančných zdrojov existuje nebezpečenstvo možnosti vrátenia záväzkov prostredníctvom dodatočných finančných nákladov za právo ich použitia. Atraktívnou je však tvorba aktív prostredníctvom prilákaných finančných zdrojov, keďže platba za ich použitie nemá priamu súvislosť s budúcim čistým ziskom podniku. Získavanie finančných zdrojov je vždy efektívne, ak je percento ich úhrady nižšie ako návratnosť aktív podniku. Zároveň, ak podnik tvorí svoj majetok na úkor vlastného kapitálu, jeho finančný stav pri realizácii posilňuje a naopak ekonomická aktivita V dôsledku prilákaných finančných zdrojov stráca svoju finančnú autonómiu.

Literatúra

1. Veľký ekonomický slovník [Elektronický zdroj]. Režim prístupu: http://big_economic_dictionary.academic.ru/.

2. Blank I.A. Finančné riadenie/ I. A. Blank. – K.: Nika-Center, 2010. –456 s.

3. Komplexná ekonomická analýza: tutoriál/ M. V. Mělník, A. I. Krivcov, O. V. Gorlová. – M.: FÓRUM: INFRA-M, 2014. – 368 s.

4. Savitskaya G.V. Analýza ekonomickej aktivity podniku: Učebnica / G.V. – M.: Infra-M, 2010. – 336 s.

5. Podnikové financie: Učebnica / Kolchina N.V., Polyak G.B., Pavlova L.P. atď.; Ed. Na túto tému sa vyjadril prof. N.V. Kolchina. – M.: UNITY, 2000. – 413 s.

6. Ekonomický rozbor: učebnica / Yu G. Ionova, I. V. Kosorukova, A. A. Keshokova, E. V. Panina, A. Yu. pod. Celkom vyd. I. V. Kosoruková. – M.: Moskovská finančná a priemyselná akadémia, 2012. – 432 s.

Equity- kapitál podniku, ktorý mu patrí ako majetok.

Koncepcia kapitálu ako samorozširujúcej sa hodnoty primárne implikuje schopnosť kapitálu rásť. Preto je dôležité rozdeliť vlastný kapitál na časť investovanú, to znamená, ktorú vložili vlastníci do podniku, a časť akumulovanú, ktorá vznikla počas prevádzky podniku.

Investovaný kapitál predstavuje základné imanie a emisné ážio zahrnuté do dodatočného kapitálu.

Akumulovaný kapitál vzniká v dôsledku distribúcie čistý zisk príspevkami do rezervného kapitálu a zvýšením nerozdeleného zisku z minulých rokov.

Overený kapitál- počiatočné vlastné imanie podniku, ktoré je tvorené investovaním (vkladom) finančných prostriedkov vlastníkmi podniku (akcionári, účastníci atď.) a je určené pre podnik najdôležitejším prvkom zabezpečenie jeho spôsobilosti na právne úkony.

Povolený kapitál je jeho počiatočný kapitál stanovený v zakladateľskej listine podniku, ktorý sa tvorí z výnosov z predaja akcií, súkromných investícií zakladateľov (účastníkov) a vládnych investícií. Príspevok do základného imania môže byť uskutočnený v hotovosti aj v inej majetkovej forme: hmotnej, nehmotnej a finančnej (budovy, pozemky, stroje, zariadenia, patenty, licencie, cenné papiere, iný hnuteľný a nehnuteľný majetok, vlastnícke práva a iné práva, ktoré majú peňažnú hodnotu).

Základné imanie spoločnosti určuje minimálna veľkosť majetok spoločnosti, ručiaci za záujmy jej veriteľov.

Schválený kapitál predstavuje najstabilnejšiu časť vlastného imania podnikov. Legislatíva počíta s možnosťou zvýšenia alebo zníženia základného imania. Všetky zmeny sú zaznamenané v charte podniku a spravidla sa vykonávajú so súhlasom jeho vlastníkov.

Tvorba základného imania je upravená ustanoveniami Občianskeho zákonníka Ruskej federácie, berúc do úvahy vlastnosti, ktoré sú vlastné podnikom rôznych organizačných a právnych foriem.

V závislosti od organizačnej a právnej formy môže vyzerať takto:

1. overený kapitál– v obchodných spoločnostiach;

2. overený kapitál- V unitárne podniky;

3. podielový fond– vo výrobných družstvách;

4. základné imanie- v obchodných partnerstvách.

Legislatíva stanovuje zvýšenú úroveň požiadaviek na súlad ochranná funkcia základné imanie akciovej spoločnosti. To znamená, že spoločnosť musí niesť zodpovednosť voči svojim veriteľom, ktorá je ručená majetkom aspoň v medziach výšky kapitálu stanoveného v zakladateľskej listine.

Overený kapitál akciová spoločnosť pozostáva z nominálnej hodnoty akcií spoločnosti nadobudnutých akcionármi a nemôže byť nižšia ako 1000 minimálnej mzdy za otvorenej spoločnosti a 100 minimálna mzda - v uzavretom.

Zníženie základného imania spoločnosti je povolené po upovedomení všetkých jej veriteľov. V tomto prípade majú veritelia spoločnosti právo požadovať predčasné ukončenie alebo splnenie príslušných záväzkov spoločnosti a náhradu strát.

Ďalšou úlohou základného imania je určiť mieru zodpovednosti každého vlastníka a jeho podiel na zisku. Práve veľkosť podielov a ich pomer je rozhodujúci pri riešení kľúčových otázok rozvoja spoločnosti.

Extra kapitál– zahŕňa emisné ážio, zvýšenie hodnoty majetku v dôsledku precenenia, hodnotu majetku prijatého organizáciou bezodplatne.

Dodatočný kapitál vytvorený v dôsledku prijatia emisného ážia zahŕňa rozdiel medzi predajnou a úmrtnou hodnotou akcií získaných pri ich predaji za cenu presahujúcu ich nominálnu hodnotu.

Dodatočný kapitál vytvorený v dôsledku zvýšenia hodnoty dlhodobého majetku na základe výsledkov precenenia zahŕňa:

1. zvýšenie (zníženie) účtovnej hodnoty dlhodobého majetku uvedeného v súvahe do reprodukčnej obstarávacej ceny;

2. rozdiel medzi výškami odpisov vypočítanými v súlade s použitými indexmi deflátora z hľadiska fixných aktív na výrobné účely;

3. prijatie dodatočného počtu akcií alebo zvýšenie ich menovitej hodnoty pri zvyšovaní základného imania akciovej spoločnosti v súvislosti s precenením dlhodobého majetku v účtovníctve organizácie, ktorá je držiteľom akcií;

4. čiastkové rozdiely vyplývajúce z toho, že organizácia prijíma majetok (vrátane hotovosti) na základe príspevkov do schváleného kapitálu organizácie a vyčíslené v zakladajúcich dokumentoch vo voľne zameniteľnej mene;

5. výška dodatočného ocenenia dlhodobého majetku organizácie, vykonaného predpísaným spôsobom, hodnoty prijaté bezplatne a iné obdobné sumy.

Dodatočný kapitál sa môže použiť na zvýšenie základného imania, splatenie súvahovej straty za vykazovaný rok a tiež sa môže rozdeliť medzi zakladateľov podniku a na iné účely. V tomto prípade postup použitia dodatočného kapitálu určujú majitelia spravidla v súlade s ustanovujúcimi dokumentmi pri posudzovaní výsledkov vykazovaného roku.

Rezervný kapitál - súbor rezervných fondov tvorených podnikom, slúžiacich na zabezpečenie jeho ekonomickej stability.

Súčasná ruská legislatíva stanovuje možnosť vytvorenia rezervného fondu podniku, ktorého veľkosť sa používa na posúdenie jeho rezervy finančnej sily. Absencia alebo nedostatočná výška rezervného fondu sa považuje za prvok dodatočného rizika pri investovaní kapitálu do podniku.

Hlavnou úlohou rezervného fondu je krytie prípadných strát a zníženie rizika veriteľov v prípade zhoršenia ekonomickej situácie. Pôsobí ako poistný fond vytvorené na kompenzáciu strát a ochranu záujmov tretích strán v prípade nedostatočného zisku z podniku pred znížením základného imania. Rezervný fond v akciovej spoločnosti sa tvorí vo výške ustanovenej zakladateľskou listinou a musí byť najmenej 5 % zo základného imania. Rezervný fond sa tvorí povinnými ročnými príspevkami z čistého zisku až do dosiahnutia výšky stanovenej zriaďovacou listinou. Výška ročných príspevkov je stanovená v zakladateľskej listine, nemôže však byť nižšia ako 5 % z čistého zisku, kým nedosiahne hodnotu určenú zakladateľskou listinou spoločnosti. Rezervný fond sa používa aj na splatenie dlhopisov spoločnosti a odkúpenie jej akcií pri nedostatku iných prostriedkov. Použitie prostriedkov rezervného fondu na iné účely je zakázané.

Pre podniky iných organizačných a právnych foriem nie je tvorba rezervného fondu povinná, otázku jeho tvorby a použitia upravujú zakladajúce listiny.

Na rozdiel od rezervného fondu, ktorý sa tvorí v súlade s požiadavkami zákona, rezervy tvorené dobrovoľne sa tvoria výlučne spôsobom ustanoveným zakladajúcimi dokumentmi alebo účtovnými zásadami organizácie bez ohľadu na organizačnú a právnu formu jej vlastníctva. Môže byť poskytnuté vzdelanie dobrovoľné rezervné fondy:

6. akumulačné fondy,

7. spotrebné fondy,

8. fondov sociálnej sfére.

Od vyššie uvedených rezerv je potrebné odlíšiť rezervy, ktoré sa tvoria za účelom kompenzácie strát a rovnomerného rozloženia výdavkov v priebehu účtovného obdobia: odhadované rezervy, rezervy na budúce výdavky, rezervy na podmienené skutočnosti hospodárskej činnosti.

Rezervy na ocenenie sú určené na objasnenie súvahového ocenenia jednotlivých objektov účtovníctvo a sú povinné. V ruskej praxi sa používajú tri typy oceňovacích rezerv:

9. za pochybné dlhy;

10. na odpisovanie finančných investícií;

11. znížiť cenu hmotného majetku.

Rezervy na budúce výdavky sa vytvárajú s cieľom rovnomerne zahrnúť budúce výdavky do nákladov na výrobu a obeh.

Systém právnej úpravy určuje presne určený účel rezerv na budúce výdavky:

1. na nadchádzajúcu výplatu dovoleniek zamestnancom;

2. platba ročnej odmeny za odpracovanú dobu;

3. výplata odmeny na základe výsledkov práce za rok;

4. oprava investičného majetku;

5. záručné opravy a záručný servis a na iné účely.

Podnik sa sám rozhodne, aké rezervy vytvorí, a túto rezervu konsoliduje vo svojich účtovných postupoch.

Rezervy na nepredvídané udalosti obchodnej činnosti sú tvorené tak, aby odrážali náklady na splnenie záväzku, ktorý ešte nevznikol, ale môže vzniknúť s dostatočným časom vysoký stupeň pravdepodobnosti. Dôvodom tvorby týchto rezerv je požiadavka opatrnosti (obozretnosti).

Posledným a veľmi významným prvkom vlastného kapitálu je nerozdelený zisk.

nerozdelený zisk– časť zisku prijatého v predchádzajúcom období a nevyplatená vo forme dividend a určená na reinvestíciu do rozvoja výroby. Tieto prostriedky sa zvyčajne používajú na akumuláciu majetku podniku alebo jeho doplnenie pracovný kapitál vo forme zadarmo sumy peňazí, teda každú chvíľu pripravený na nový obrat. Nerozdelený zisk sa môže z roka na rok zvyšovať, čím sa zabezpečuje rast vlastného kapitálu na základe vnútornej akumulácie. V rastúcich podnikoch má nerozdelený zisk v priebehu rokov popredné miesto medzi zložkami vlastného kapitálu, jeho výška je často niekoľkonásobne väčšia ako výška schváleného kapitálu.

Súčasná legislatíva poskytuje podnikom právo samostatne určovať parametre pre rozdelenie a použitie zisku. Nerozdelený zisk zostávajúci k dispozícii podniku zahŕňa nerozdelený zisk (stratu) za vykazovaný rok a predchádzajúce roky.

Nerozdelený zisk z predchádzajúcich rokov sa použije tak, že sa jeho čiastka nasmeruje na tieto účely:

1. doplnenie rezervného kapitálu;

2. zvýšenie základného imania;

3. výplata príjmov zriaďovateľom.

Je potrebné poznamenať, že práve nerozdelený zisk je hlavným vnútorným zdrojom tvorby vlastných finančných zdrojov a financovania kapitálových investícií. Jeho veľkosť a tempo rastu charakterizujú efektívnosť manažérskych činností a sú jednou z najdôležitejších podmienok zvyšovania investičnej atraktivity podniku.

Vlastný kapitál je súbor finančných prostriedkov, ktoré vlastní majiteľ podniku, podieľa sa na výrobnom procese a vytvára zisk.

Kapitál je hlavnou ekonomickou základňou pre vznik a rozvoj podniku (organizácie), keďže charakterizuje celkovú hodnotu finančných prostriedkov v peňažnej, hmotnej a nehmotnej forme investovaných do tvorby jeho majetku. V procese svojho fungovania kapitál zabezpečuje záujmy vlastníkov a zamestnancov podniku (organizácie), ako aj štátu. To ho definuje ako hlavný objekt finančné riadenie podniku (organizácie) a zabezpečenie jeho efektívneho využívania je jednou z najdôležitejších úloh finančného riadenia.

Vlastný kapitál charakterizuje celkovú hodnotu finančných prostriedkov podniku (organizácie), ktorý vlastní. Jeho zloženie zohľadňuje schválené (podielové), dodatočné, rezervné imanie, nerozdelený zisk a ostatné rezervy.

Základné imanie podniku (organizácie) určuje minimálnu výšku jeho majetku, ktorý zaručuje záujmy jeho veriteľov. Kapitál sa nazýva autorizovaný kapitál, pretože jeho veľkosť je stanovená v zakladateľskej listine podniku, ktorá podlieha registrácii predpísaným spôsobom.

Počas životný cyklus organizácie, jej povolené (základné) imanie možno rozdeliť, znížiť a zvýšiť, a to aj na úkor časti vnútorných finančných zdrojov spoločnosti.

Dodatočný kapitál zahŕňa:

výška precenenia dlhodobého majetku, investičnej výstavby a ostatného hmotného majetku podniku s obdobím prospešné využitie viac ako 12 mesiacov, vykonávané v súlade so stanoveným postupom;

cennosti prijaté spoločnosťou bezplatne;

prijatá suma prevyšujúca nominálnu hodnotu vydaných akcií (emisné ážio akciovej spoločnosti);

iné podobné sumy.

Dodatočný kapitál akumuluje prostriedky prijaté podnikom počas roka prostredníctvom vyššie uvedených kanálov. Hlavným kanálom sú tu výsledky precenenia dlhodobého majetku.

Rezervný kapitál sa tvorí zrážkami zo zisku vo výške určenej chartou, najmenej však 15 % jeho základného imania. Do rezervného fondu sa musí každoročne odvádzať najmenej 5 % čistého zisku, kým rezervné imanie nedosiahne výšku ustanovenú zakladateľskou listinou. Rezervný kapitál sa vytvára na pokrytie prípadných strát podniku (organizácie), ako aj na splatenie dlhopisov vydaných podnikom a spätné odkúpenie vlastných akcií (postup pri tvorbe rezervného kapitálu bude popísaný nižšie).

Aby sa nadchádzajúce výdavky rovnomerne zahrnuli do výrobných alebo obehových nákladov za vykazované obdobie, podnik (organizácia) môže vytvoriť nasledujúce rezervy:

pochybné dlhy pri vyrovnaní s inými organizáciami a občanmi;

na nadchádzajúcu výplatu dovolenky zamestnancom;

na vyplácanie ročnej odmeny za dlhoročnú službu;

na vyplácanie odmien na základe výsledkov práce za daný rok;

na opravy dlhodobého majetku;

na budúce náklady na opravu vecí určených na prenájom na základe nájomnej zmluvy;

na záručné opravy a záručný servis;

na úhradu iných predpokladaných nákladov a iných účelov ustanovených zákonom.

Zisk predstavuje finále finančné výsledkyčinnosti podniku (organizácie) a je dôležitou zložkou vlastného kapitálu.

Vlastník podniku môže v rámci svojej činnosti za akýchkoľvek podmienok prilákať dodatočný kapitál od občanov iných podnikov a štátu, a to na odplatnom aj bezodplatnom základe.

Kapitál podniku sa teda tvorí z vlastných (interných) aj z vypožičaných (externých) zdrojov. Hlavným zdrojom financovania je vlastný kapitál. Zahŕňa schválený kapitál, akumulovaný kapitál (rezervný a dodatočný kapitál, sociálny fond, nerozdelený zisk) a ostatné príjmy (cielené financovanie, charitatívne dary atď.).

Vlastné imanie je majetok účtovnej jednotky mínus záväzky účtovnej jednotky. Vlastný kapitál je v účtovníctve rozdelený do podtried: základné imanie, dodatočne splatený kapitál, rezervný kapitál, nerozdelený príjem. Toto rozdelenie je potrebné pre používateľov finančné výkazy pri analýze ekonomických činností. Vyššie špecifická hmotnosť vlastný kapitál v štruktúre pasív súvahy naznačuje stabilnú finančnú situáciu účtovnej jednotky.

Základné imanie je suma finančných prostriedkov zakladateľov na zabezpečenie povolenej činnosti. V štátnych podnikoch je to hodnota majetku, ktorý štát pridelil podniku s právom úplného hospodárenia; u akciových spoločností - nominálna hodnota akcií; v spoločnostiach s ručením obmedzeným - súčet podielov majiteľov; pri požičovni - výška odvodov jej zamestnancov a pod.

Povolený kapitál sa tvorí v procese počiatočného investovania finančných prostriedkov. Vklady zakladateľov do základného imania môžu byť realizované v hotovosti, nehmotným majetkom alebo v majetkovej forme. Výška základného imania sa oznamuje pri registrácii podniku a pri úprave jeho hodnoty sa vyžaduje opätovná registrácia zakladajúcich dokumentov.

Ako súčasť vlastného kapitálu možno rozlíšiť dve hlavné zložky: investovaný kapitál, t.j. kapitál vložený vlastníkmi do podniku, a akumulovaný kapitál, t.j. vytvorené podnikom nad rámec toho, čo pôvodne poskytli vlastníci.

Investovaný kapitál do akciových spoločností zahŕňa nominálnu hodnotu kmeňových a prioritných akcií, ako aj dodatočný splatený kapitál (nad nominálnu hodnotu akcií). Prvá zložka investovaného kapitálu je v súvahe akciových spoločností zastúpená základným imaním, druhá - dodatočným kapitálom (v zmysle emisného ážia).

Získaný kapitál sú pôžičky, pôžičky a záväzky, t.j. povinnosti voči fyzickým a právnickým osobám.

Aktívny kapitál je hodnota všetkého majetku z hľadiska zloženia a umiestnenia, t.j. všetko, čo organizácia vlastní ako právne nezávislý subjekt.

Pasívny kapitál je zdrojom majetku (aktívneho kapitálu) organizácie a pozostáva z vlastného a priťahovaného kapitálu.

Všetky tieto pojmy možno vyjadriť pomocou nasledujúcej rovnice:

A = Fo + Sk,

kde: A - aktíva; Fo - finančné záväzky; So - vlastné imanie.

Vlastný kapitál niekedy funguje ako zvyškový kapitál, pretože odráža súhrn finančných prostriedkov, ktoré zostávajú organizácii k dispozícii po splatení finančných záväzkov.

V tomto prípade rovnica vyzerá takto:

Sk = A - Fo

Výška vlastného kapitálu nie je konštantná, mení sa v súlade s rozsahom činnosti a rozvojovými cieľmi. Úprava sa vykonáva v súlade s podmienkami maximalizácie zisku. Celková hodnota kapitálu, ktorý má vlastník k dispozícii, sa nazýva súvahové ocenenie vlastného imania, ale používa sa aj súčasné ocenenie kapitálu, budúca hodnota a trhová hodnota kapitálu, pričom tieto pojmy majú iný charakter.

Súčasná hodnota – diskontovaná hodnota – budúcnosť cash flow, t.j. Na základe zásady, že peňažná jednotka má dnes väčšiu hodnotu ako zajtra, sa vypočíta príjem prijatý neskôr, t. náklady sa vypočítajú s prihliadnutím na budúce príjmy.

Budúca hodnota je hodnota v budúcnosti emitovaná výrobou, t.j. konečné náklady podniku.

Trhová hodnota je budúca hodnota zohľadňujúca ziskovosť, mieru rizika, finančné investície atď.

Vlastný kapitál je základom financovania činnosti korporácie.

Riadenie vlastného kapitálu je spojené nielen so zabezpečením efektívneho využitia jeho už naakumulovanej časti, ale aj s tvorbou vlastných finančných zdrojov, ktoré zabezpečujú budúci rozvoj organizácie. V procese riadenia tvorby vlastných finančných zdrojov sa klasifikujú podľa zdrojov tejto tvorby.

Zloženie hlavných zdrojov na tvorbu vlastných finančných zdrojov organizácie uvádza obrázok 1.

V rámci vnútorných zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov má hlavné miesto zisk, ktorý má korporácia k dispozícii - tvorí prevažnú časť vlastných finančných zdrojov zabezpečujúcich zvýšenie základného imania, a teda aj zvýšenie trhovej hodnoty spoločnosti.

Určitú úlohu v skladbe vlastných zdrojov zohrávajú aj odpisy, najmä v organizáciách s vysokými nákladmi na vlastný investičný a nehmotný majetok; nezvyšujú však výšku vlastného kapitálu organizácie, ale sú len prostriedkom na jeho reinvestovanie. Ostatné interné zdroje nezohrávajú významnú úlohu pri tvorbe vlastných finančných zdrojov organizácie.

Ryža. 1

Medzi externými zdrojmi tvorby vlastných finančných zdrojov patrí hlavné miesto prilákaniu dodatočného kapitálu organizácie dodatočnou emisiou a predajom akcií alebo dodatočnými príspevkami finančných prostriedkov do základného imania.

Pre jednotlivé organizácie môže byť jedným z externých zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov poskytnutá bezodplatná finančná pomoc. Ďalšími cudzími zdrojmi sú hmotný a nehmotný majetok bezplatne odovzdaný organizácii a zahrnutý v jej súvahe.

Aby sme to zhrnuli, treba poznamenať, že pre podrobnejšiu štúdiu vlastného kapitálu a faktorov ovplyvňujúcich finančnú stabilitu organizácie je potrebné vykonať jeho analýzu.

Základom finančných zdrojov podniku je vlastného imania. Obsahuje:

 základné imanie;

 rezervný kapitál;

 dodatočný kapitál;

 nerozdelený zisk;

Overený kapitál predstavuje súbor dlhodobého majetku, iného majetku, nehmotného majetku, ako aj majetkových práv v peňažnej hodnote, ktoré do podniku vkladajú jeho zakladatelia a účastníci (právnické a fyzické osoby) v pomere k podielom určeným zakladajúcimi listinami . Schválený kapitál určuje minimálnu výšku majetku podniku, ktorý zaručuje záujmy jeho veriteľov.

Je potrebné zdôrazniť, že schválený kapitál predstavuje najstabilnejšiu časť vlastného kapitálu podnikov. Zvýšenie alebo zníženie základného imania v akejkoľvek forme nie je povolené. Všetky zmeny sú zaznamenané v charte podniku a spravidla sa vykonávajú od začiatku vykazovaného roka.

Tvorba základného imania je upravená ustanoveniami Občianskeho zákonníka Ruskej federácie, berúc do úvahy vlastnosti, ktoré sú vlastné podnikom rôznych organizačných a právnych foriem.

Časť dodatočný kapitál zahŕňajú nasledujúce prvky:

 sumy z dodatočného ocenenia dlhodobého majetku;

 emisné ážio akciovej spoločnosti (prijaté sumy prevyšujúce nominálnu hodnotu vydaných akcií mínus náklady na ich predaj);

 kurzové rozdiely vznikajúce pri vkladoch zakladateľov do základného imania.

Rezervný kapitál v akciovej spoločnosti sa tvorí vo výške ustanovenej zakladateľskou listinou a musí byť najmenej 5 % základného imania. Rezervný kapitál sa tvorí povinnými ročnými zrážkami z čistého zisku až do dosiahnutia výšky stanovenej zakladateľskou listinou. Výška ročných príspevkov je stanovená v zakladateľskej listine, nemôže však byť nižšia ako 5 % z čistého zisku, kým nedosiahne hodnotu určenú zakladateľskou listinou spoločnosti. Rezervný kapitál je určený na krytie strát, ako aj na splatenie dlhopisov spoločnosti a spätné odkúpenie jej akcií pri nedostatku iných prostriedkov.

Zníženie rezervného kapitálu v dôsledku jeho použitia na určený účel si vyžaduje dodatočné časové rozlíšenie v nasledujúcich účtovných obdobiach.

Pre obchodné spoločnosti a spoločnosti s ručením obmedzeným a doplnkové spoločnosti nie je stanovená minimálna požadovaná výška rezervného kapitálu. Tvorí sa v rozsahu určenom zakladajúcimi dokumentmi.

nerozdelený zisk je dôležitým zdrojom tvorby vlastného kapitálu podniku. Súčasná legislatíva poskytuje podnikateľským subjektom práva na rýchle manévrovanie s čistým ziskom, ktorý majú k dispozícii.

Nerozdelený zisk zahŕňa:

 nerozdelený zisk (stratu) minulých rokov;

 nerozdelený zisk (stratu) za vykazovaný rok.

Nerozdelený zisk z predchádzajúcich rokov sa použije tak, že sa jeho čiastka nasmeruje na tieto účely:

 doplnenie rezervného kapitálu;

 zvýšenie základného imania;

 výplata príjmov zriaďovateľom.

Je potrebné poznamenať, že práve nerozdelený zisk je hlavným vnútorným zdrojom tvorby vlastných finančných zdrojov a financovania kapitálových investícií.

Zdroje tvorby vlastného kapitálu delíme na vnútorné a vonkajšie. Časť interné zdroje zahŕňajú:

 nerozdelený zisk;

 prostriedky pridané do základného imania v dôsledku precenenia (precenenia) dlhodobého majetku;

 iné interné zdroje (rezervné fondy).

Interným zdrojom tvorby vlastných peňažných zdrojov sú aj odpisy, ktoré však nezvyšujú výšku základného imania, ale slúžia len ako spôsob jeho reinvestovania.

Časť externých zdrojov zahŕňajú:

 mobilizácia dodatočného základného imania (prostredníctvom vkladov zakladateľských fondov do schváleného alebo základného imania);

 prilákanie dodatočného akciového kapitálu (prostredníctvom opätovného vydania a predaja akcií);

 bezplatná finančná pomoc právnických osôb a štátu (štátne unitárne podniky, finančné a priemyselné skupiny a pod.);

 konverzia požičaných prostriedkov na vlastný kapitál (výmena dlhopisov za prioritné akcie);

 prostriedky účelového financovania prijaté na investičné účely;

 iné externé zdroje (emisné ážio generované pri predaji akcií nad ich nominálnu hodnotu).

Požičaný kapitál podniku: zloženie a zdroje založenia.

Úverový kapitál zahŕňa:

 úvery a pôžičky od bankových inštitúcií;

 pôžičky a pôžičky od iných podnikov (vrátane záväzkov);

 dlhopisové úvery;

 rozpočtové prostriedky na návratnom základe.

bankový úver– ide o peňažné prostriedky poskytnuté bankou podniku na určité obdobie za určité úrokové sadzby na jeho zamýšľané použitie.

Zásady požičiavania: zásada splácania, zásada naliehavosti,

princíp platby, princíp materiálneho zabezpečenia úveru, princíp účelovosti úveru.

Splatné účty- ide o dlh podniku voči dodávateľom surovín, materiálov, polotovarov a výrobkov na predaj.

Bond- dlhový cenný papier, ktorý zahŕňa pravidelné platby úrokov fixovaných na nominálnu hodnotu - kupónové platby a povinnosť osoby, ktorá dlhopis vydala, splatiť včas nominálnu hodnotu dlhopisu. Zvyčajne sa predáva so zľavou.

Okrem toho sa požičaný kapitál klasifikuje na základe doby používania:

 Krátkodobé pôžičky a pôžičky.

 Dlhodobé pôžičky a pôžičky.

 Záväzky.

Krátkodobýúvery a pôžičky slúžia ako zdroj krytia obežných aktív. Predčasné splatenie sa považuje za bezúročnú pôžičku dodávateľom.

Za krátkodobý dlh sa považuje dlh na prijatých pôžičkách a úveroch, ktorých doba splácania podľa podmienok zmluvy nepresiahne 12 mesiacov.

TO dlhý termín zahŕňajú dlh z prijatých pôžičiek a úverov, ktorých doba splácania podľa podmienok zmluvy presahuje 12 mesiacov.

Naliehavé považovať dlh na prijatých pôžičkách a úveroch, ktorých doba splácania podľa podmienok zmluvy nenastala alebo sa predpísaným spôsobom predĺžila (predĺžila).

Za omeškanie sa považuje dlh na prijatých pôžičkách a úveroch, pri ktorých uplynula zmluvná lehota na splatenie dlhu.